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奥普家居港股回A“不差钱”:募资9.18亿元、分红9.36亿

admin 2019-11-07 148人围观 ,发现0个评论

  在地产调控和竞赛加重压力下,逐渐步入下行周期的家装职业,迎来了上市潮。

  继东鹏控股之后,上星期五晚,证监会晚间发布布告称,奥普家居也将在11月7日首发上会

  依据揭露材料显现,奥普家居首要从事浴霸、集成吊顶等家居产品的研制、出产、出售及相关服务的供给,经过多年开展,产品系列从浴霸、集成吊顶逐渐扩展至厨电、照明和晾衣架等。

  从财务数据上看,近年来,跟着商场竞赛加重、地产调控等多方面影响,奥普家居成绩增速有所放缓。

  2015-2017年以及2018年上半年,奥普家居完结运营收入别离为9.45亿元、12.5亿元、15.84亿元和8.89亿元,其间2016、2017年同比添加别离为32.24%、26.76%。

  同期,2015-2017年,奥普家居完结净利润别离为2.45亿元、2.68亿元、2.74亿元, 2016、2017年别离同比添加9.37%、2.31%。2018年上半年完结净利润1.78亿元。

  值得一提的是,到2018年11月23日,奥普家居具有8家控股子(孙)公司,4家参股公司,其间,有6家公司2018年上半年处于亏本状况。

  分红9.36亿

  奥普家居的A股之行并非其初次触摸资本商场。

  早在2006年12月,奥普家居原直接控股股东AUPU Group Holding Company Limited(以下简称“奥普集团”)就曾在香港联合买卖所揭露发行股票并上市,但股价走势一向较为低迷。

  数据显现,奥普集团在港交所上市期间,股价一向在低位徜徉,即便是退市前夜,公司奥普家居港股回A“不差钱”:募资9.18亿元、分红9.36亿股价也仅为2.69港元,对应的总市值约为28亿港元。

  2016年5月18日,奥普集团收到要约人Upwind Holding提出将奥普集团进行私有化的主张。收买价格首要为两大方面:一是向大众股东付出每股2.71港元作为刊出价值;二是向购股权所有人付出每份购股权0.64港元作为刊出价值。

  上市将近10年后,2016年9月,奥普集团顺畅从港交所退市,完结私有化。

  蛰伏不到两年,奥普家居便再接再励地申请在A股上市,保荐组织为招商证券,拟发行4100万新股(关于发行后总股本的10%),募资9.18亿元用于“奥普(嘉兴)出产基地建设项目”、“营销途径建设项目”和“弥补流动资金”。

  这也就意味着,奥普家居方案发行时公司的总市值超越91.8亿元,是公司港股退市时总市值3倍有余。

  另一个较为风趣的点是,在申报IPO期间,奥普家居却屡次分红,分红总金额超越了IPO募资额。

  揭露材料显现,2015年-2018年上半年,奥普家居共进行9次股利分配,分红金额别离为600万元、1.99亿元、1亿元、3085万元、2亿元、1600万元、1.4亿元、2.05亿元和3960万元,总金额高达9.36亿元。

  分红总额高过IPO募资额的状况瞬间引起商场质疑,更有业内人士直指“或为圈钱”。

  “虽然在出资人眼里,高分红是衡量一家公司出资价值的重要目标,但过高规划和频率的分红也不利于企业开展,由于资金本可以用于公司开展和战略扩张,此外,在IPO之前进行严密分红大泽光,或许存在利益输送的嫌疑。”11月4日,华南一名资深的出资人剖析道。

  不过,上海一家私募组织人士也指出:“在报答出资者的一起,还须统筹企业开展的需求。不过影响企业IPO的要素有许多,部分企业或许并不缺资金,上市一方面是为了拓宽融资途径,另一方面则是完结财物证券化,便于公司资本运作,比方并购重组、股权鼓励等。”

  关于这一质疑,奥普家居对21世纪经济报导记者回应称,首要,公司的股利分配严格履行有关法令、法规和《公司章程》的规则,注重对出资者的合理出资报答,坚持接连和安稳的利润分配方针。详细分配比例由公司董事会视公司运营开展状况提出预案,经股东大会抉择后履行。

  其次,公司本次揭露发行A股的征集资金拟奥普家居港股回A“不差钱”:募资9.18亿元、分红9.36亿投入项目,一方面将扩展公司集成吊顶、集成灶等家居产品出产规划,优化产品结构,更好地满意商场需求,一起经过加大在品牌推行和广告营销方面投入,添加在三、四线商场覆盖率,全面扩展公司品牌的知名度、美誉度和信赖度,然后进一步提高公司归纳竞赛力。

  高溢价卖出财物

  在准备IPO期间,奥普家居的资本运作也可谓频频,不过,其屡次收买和买入财物的买卖定价,却引发了商场争议。

  2016年12月,为防止同业竞赛,且为丰厚公司产品品类等原因,奥普家居收买了同一母公司操控下的成都博朗尼51.23%股权。

  到2016年9月30日,成都博朗尼股东权益账面价值为5471.70万元,评价价值5475.32万元,评价增值3.62万元,增值率仅为0.07%。对应成都博朗尼51.23%股权的收买价格为2800万元。

  2017年4月,奥普家居又收买关联方杭州博朗尼, 招股书显现,到评价基准日,2016年10月31日,杭州博朗尼所具有的集成灶事务相关财物的评价值为1931.78万元,买卖对价则为2355.97万元(含税)。

  与上述“低”价收买构成鲜明对比的是,奥普家居在出售公司“亏本”财物时的溢价却十分高。

  奥普家居表明,为满意事务战略开展要求,公司将与首要事务不相关财物进行了剥离,首要为2017年5月出售成都牵奥普家居港股回A“不差钱”:募资9.18亿元、分红9.36亿银股权。

  招股书显现,成都牵银系奥普家居与杭州牵银于2010年8月一起出资建立,首要从事房地产开发运营,奥普家居持股41.67%,杭州牵银持股58.33%。2017年,成都牵银利润总额为-934.64万元。

  到2017年3月31日,成都牵银股东权益账面价值374.24万元,评价价值却高达6153.16万元,评价增值5778.92万元,增值率打破1544.16%。奥普家居41.67%的股权得以以2564.02 万元的价格卖给了奥普电器。

  值得一提的是,2017年,奥普家居非流动性财物处置损益高达2543.93万元,为陈述期内最高值。

  但在奥普家居看来,“相关的财物评价及作价均公平公平、合法合规。”

  此外,奥普家居的社保数据也被质疑存在必定的疑点。

  招股书显现,2017年,奥普家居社保交纳人数为1452人。而据商场监督管理局数据,2017年,奥普家居港股回A“不差钱”:募资9.18亿元、分红9.36亿奥普家居社保交纳人数为930人。

  到2018年11月23日,奥普家居兼并范围内的子公司共有8家。据商场监督管理局数据,2017年,奥普家居8家子公司社保人数算计为214人。这也就意味着,2017年奥普家居招股书发表人数比官方数据多出308人。

  “奥普家居及控股子公司所在地社会稳妥及公积金主管部分均出具《证明》,陈述期内,公司及控股子公司均依法交纳了社会稳妥费及住宅公积金,无欠费状况,无行政处罚记载。”奥普家居回复称。

(文章来历:21世纪经济报导)

(责任编辑:DF387)

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